市场供求关系的影响
期货市场是一种远期交易市场，其价格的形成受到市场供求关系的影响。在期货市场上，近期的期货合约通常具有较高的利率，而远期的期货合约利率则相对较低。这是因为近期期货合约的交割时间较短，市场参与者对价格的波动预期更加敏感，因此愿意为短期内持有期货合约支付更高的利率。具体来说，近期期货合约的利率高，是因为市场参与者预计短期内价格波动较大，需要支付更高的成本来规避风险。而远期期货合约的利率低，则是因为市场参与者预计价格波动较小，风险较低，因此愿意接受较低的利率。
资金成本和流动性偏好
期货市场的利率还受到资金成本和流动性偏好的影响。在短期内，市场参与者可能需要更多的流动性来应对市场变化，因此愿意支付更高的利率来获取资金。而在远期，市场参与者对流动性的需求相对较低，因此利率也相应降低。资金成本也是影响期货利率的重要因素。在短期内，由于资金需求旺盛，金融机构可能会提高贷款利率，从而推高期货利率。而在远期，随着市场参与者对资金需求的减少，资金成本也会下降，期货利率也随之降低。
预期收益与风险承担
期货市场的利率还反映了市场参与者对预期收益和风险承担的态度。近期期货合约的利率高，表明市场参与者预期短期内可以获得较高的收益，但同时也愿意承担较高的风险。而远期期货合约的利率低，则表明市场参与者对收益的预期较低，但风险承担意愿也相应降低。这种预期收益与风险承担的关系，可以通过市场对未来价格走势的预期来解释。如果市场普遍预期短期内价格将上涨，那么近期期货合约的利率就会较高。相反，如果市场预期价格将稳定或下跌，那么近期期货合约的利率就会较低。
宏观经济和政策因素
宏观经济和政策因素也是影响期货利率的重要因素。例如，当中央银行提高利率时，整个市场的资金成本会上升，期货利率也会相应提高。政府的财政政策和货币政策也会对市场流动性产生影响，进而影响期货利率。宏观经济因素如经济增长、通货膨胀等也会影响期货利率。在经济扩张期，市场对资金的需求增加，期货利率可能会上升。而在经济衰退期，市场对资金的需求减少，期货利率可能会下降。
期货利率高远期低的现象是由多种因素共同作用的结果。市场供求关系、资金成本、预期收益与风险承担、宏观经济和政策因素等都在其中扮演着重要角色。了解这些因素有助于投资者更好地把握期货市场的动态，做出更为合理的投资决策。
